NaITOの立会外分売分析

板は500枚、出来高100枚程度と流動性はまずまず。

4ヶ月ぶり2回目の分売実施となっている。

株主構成を見ても取引先との持ち合いがほとんどなためか、移行基準日時点での流通株式比率は15％と基準には遠い。

上場維持基準の25％を満たすためにはこの規模の分売や売出をあと2-3回実施しなければいけない。

今期業績は売上高+11％、営業利益+24％を見込んでいるが、2Q時点では前期比減益で進捗率43％といまひとつ。

年間配当は3円で利回りは1.7％ほど。株主優待はない。

PER15.6倍、PBR0.70倍の株価水準は市場平均並み。

株価はここ3年はずっと200円割れの低空飛行であり、下値目処として160円あたりが目安となってくるところか。

株主の大半が事業法人の固定株であるため実質的な浮動株は1,000万株もなく、160万株でも需給悪化が懸念される。

どう転んでもこの価格帯では割引額は5円となりそうで、寄りは分売価格同値か手数料負けがいいところではないか。

参加するだけ時間の無駄になりそうなため、よほど気配が良くなければ最初から見送り方向で問題なさそう。

10/7追記：

一応安値引けとなっていることを考慮しても、この価格帯では需給を支えきれるほど十分の割引額とはいい難い。

板もいまひとつで流動性も向上しているとはいい難く、やはり同値近辺で寄りがいいところではないだろうか。

低位株のため売れ残りという線も考えづらく、売主だけしか得しない案件となりそうで予定通り見送りとしたい。