イグニスの立会外分売分析

当該立会外分売が実施された場合には、銭錕氏が主要株主である筆頭株主でなくなることとなります。

板・出来高ともに500枚以上と流動性は非常に高い。

営業キャッシュフローが3期連続の大幅赤字となっており直近9月決算での現預金残高が2億円足らずしかない。

そのため運転資金が綱渡りであろうと想像でき、今回の分売目的のとおり社長の持ち株を5％弱売却して得られた資金を会社に貸し付ける前代未聞のスキームとなっている。

なお同日にドリコムへの事業譲渡によりゲーム事業からの撤退を発表しておりこれも運転資金確保の一環とみられるが、黒字事業を売却すると来期業績への影響が気になる。

赤字のため配当・優待ともになく株主還元に乏しい。

来期予想非開示のためPER不明、PBR6.1倍は割高といえる。

株価は長期的には下落基調だが今年中に関しては1,100円を中心に安定しているもののボラティリティは高い。

需給面ではなんとか捌けなくもないが、現状の会社の業績の不透明さなどから中期的には保有しづらい。

債務超過のフルッタフルッタほどではないが、銘柄として手を出しづらいため見送り方向が無難と思われる。

11/21追記：

発表日から100円近く下落しているが、引けにかけて下落しており分売価格は年初来安値以下なのは評価できる。

流動性はかなり向上しており、寄りでの売り物が少なければ短期的には意外となんとかなるかもしれない。

ただこのような仕手株に近い値動きをしている銘柄では便乗売りが出やすく分売価格割れの可能性も十分ある。

あくまでも当日朝の気配を見てからの参加判断とはしておくが、買い板次第では打診程度の参加を検討したい。

ただし銘柄としてはとても持ち越しできる案件ではないため、下抜けするようであれば早めに切りたい。