エヌリンクスの立会外分売分析

今回の立会外分売は、形式要件の充足のために株式の流動性向上及び株主数増加並びに株式分布状況の改善を図るものであります。

板・出来高ともに200枚程度と流動性はまずまず。

2018年4月にJASDAQに上場しており、今回は東証2部への市場変更に向けての株主数増加目的とみられる。

ちょうど2月決算で分売日すぐに半期決算日となり株主数が確定するため、この時期に実施するとみられる。

ただ上場前は株主数が7名で全株を取締役だけで保有しており、上場後でも流通株式比率は20％足らずしかない。

2部要件の30％を満たすにはさらに18万株程度の分売や売出が必要なため、直近すぐに指定替えということはなさそう。

今期業績は売上高+22％、営業利益+11％を見込んでおり、1Q時点で当初予想の2Q予想を既に達成してしまっていることから2Qの業績予想を上方修正している。

通期予想は据え置いているが、ここまま好調に推移するのであれば通期でも上ブレの可能性が高い。

年間配当は無配、株主優待もなく株主還元策に乏しい。

PER21.5倍、PBR7.43倍の株価水準は高収益のためPER基準では市場平均並みだが、PBR基準では割高感がある。

株価は初値がほぼ天井で以降は下降気味で推移しており、株価レンジとしては2,100-2,000円で取引されている。

割高感はないが、元から浮動株が少ないところで分売実施による需給悪化により上値は重くなりやすそう。

分売割れも含めて同値近辺での寄り付きとなりそうで、参加するにしても当日の気配を見て判断することにしたい。

8/23追記：

実施前日には売り込まれているが、それまでに上昇していた影響で分売価格は発表日終値とあまり変わりがない。

普段なら打診程度で参加してもよいが、昨今の分売状況を見ると分売数量は少なくても厳しいのではないか。

逆に参加者が少なければ微益程度は出る可能性もある。

やはり分売価格前後での寄り付きで分売価格割れも十分想定できる状況であり、当日朝の気配で最終判断したい。