グローバル・リンク・マネジメントの立会外分売分析

今回の立会外分売は、その形式要件の充足を図るとともに、当社株式の分布状況の改善および流動性を図ることを目的として行うものです。

板・出来高ともに300枚程度と流動性はそれなりにある。

2017年12月13日に東証マザーズに上場している。

東証1部への市場変更目的を掲げてはいるものの、1年ルールによりどんなに最短での年末頃になると思われる。

分売発表日にてちょうど上場日から180日で、大株主のロックアップ解除となることから最近流行りの1部上場をネタにして高値で分売を捌くためのエサと見るべきであろう。

分売発表日の前日を基準日として1:2の株式分割をしているのも今回の分売に関係したスケジュールとみられる。

分売実施日は半期の権利日であるため、2017年12月末現在の株主数が931名のところが分売後は1部基準の2,200名に対してどこまで増加しているのかが注目されるところ。

流通株式比率も現在多く見ても29.4％程度であり、分売後でやと34.4％ということからさらに分売やPOが必要か。

今期業績は売上高+39％、営業利益+22％と引き続き好調な成長性を見込んでおり、1Q時点で上期予想を上方修正しているが通期は据え置いているため上ブレ余地はありそう。

年間配当は25円で利回りは0.6％ほど。株主優待はない。

PER15.6倍、PBR5.24倍の株価水準は一見成長性の割には安いが不動産業であることを考慮すると市場平均並み。

株価は新興銘柄のため値動きが激しいが、3,000-4,000円のレンジを中心として取引されているところ。

5月に一時5,000円台の上ヒゲをつけてからは上値は重い。

流動性はそれなりにあるのである程度は捌けそうな気もするが、値嵩株は売りが出やすいため分売割れの可能性も含めて参加しても利益が出るかは微妙なところ。

6/25追記：

株価はチャート上の安値圏まで売り込まれており、分売価格も4月以来2ヶ月ぶりの安値水準となっている。

ただ値嵩株であるため売りが出やすいことを考えると、7億円規模の分売ということを踏まえても少し厳しそう。

ここで反発してくれればいいが、もし仮に下抜けするようであれば当面の上値は重い展開にもなりやすい。

おそらくは分売価格付近での寄り付きとなりそうで、安心して参加できる案件とはいえないため、当日朝の気配を見てそれなりに買い需要がなければ見送りたい。